11月9日消息，據(jù)DigiTimes報道，存儲芯片大廠SanDisk（閃迪）已將其11月份的NAND Flash閃存合約價格提高了驚人的50%的漲幅。

Sandisk此舉凸顯了在人工智能（AI）數(shù)據(jù)中心對于存儲芯片需求持續(xù)增長以及存儲晶圓供應(yīng)日趨緊張趨勢下，存儲市場供應(yīng)缺口和價格波動正越來越大。也直接導致了下游多家存儲模組廠商暫停報價和出貨。

值得注意的是，此前的消息顯示，三星電子在今年10月就曾被曝出暫停的DDR5的合約報價，隨后也引發(fā)了SK海力士、美光等DRAM原廠相繼跟進，導致DRAM供應(yīng)鏈面臨嚴重的供貨中斷，迫使有急需的客戶只能轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨市場搶貨，進一步導致DDR5現(xiàn)貨價格一周內(nèi)大漲了25%。（詳見：三大DRAM原廠暫停報價，DDR5現(xiàn)貨價一周大漲25%）

相對于DRAM的漲價幅度來說，NAND Flash的漲價幅度則相對較小。市場研究機構(gòu)TrendForce于9月底發(fā)布的預(yù)測報告也顯示，預(yù)計今年第四季NAND Flash各類產(chǎn)品合約價平均漲幅為5-10%。

業(yè)內(nèi)消息顯示，SanDisk在9月就已經(jīng)率先宣布對NAND Flash合約價調(diào)漲10%，美光也因價格與產(chǎn)能配置考量暫停報價。然而，令人大跌眼鏡的是，僅時隔1個多月，就又傳出了SanDisk將漲幅提高50%的消息。

DigiTimes的報道還援引市場消息人士的話稱，SanDisk的合約價的大幅上漲，已經(jīng)對下游的存儲供應(yīng)鏈帶來較大的沖擊。促使創(chuàng)見（Transcend）、宜鼎（Innodisk）和宇瞻科技（Apacer Technology）等存儲模組制造商暫停出貨并重新評估報價。

Sandisk第一財季凈利環(huán)比暴漲587%

得益于存儲芯片市場的供應(yīng)緊缺及漲價，存儲芯片大廠Sandisk最新公布的2026會計年度一季度（截至2025年10月3日）財報及第二季財測數(shù)據(jù)均大幅超出了市場預(yù)期。

Sandisk第一季營收23.1億美元，同比增長22.6%，環(huán)比增長21%；GAAP凈利潤為 1.12 億美元，同比下滑47%，環(huán)比暴漲587%；Non-GAAP凈利潤為1.81億美元，同比下滑31%，環(huán)比暴漲331%。

財報顯示，Sandisk數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)第一財季營收環(huán)比增長26%至2.69億美元，通過兩家超大規(guī)模企業(yè)的資格認證，第三家超大規(guī)模企業(yè)和頂級存儲 OEM 計劃在2026年上市，還與五家主要超大規(guī)?？蛻暨_成合作。

需要指出的是，Sandisk與鎧俠的合資協(xié)議，保障了其存儲晶圓的供應(yīng)，這也使得其能夠擁有較強的產(chǎn)能和成本優(yōu)勢。

Sandisk董事長兼CEO David V. Goeckeler表示，我們的業(yè)績反映了Sandisk團隊在需求走強環(huán)境下的執(zhí)行力。同時，他還指出，第一季度，NAND Flash產(chǎn)品的需求持續(xù)超過供給，預(yù)期這一態(tài)勢將持續(xù)到2026年底及以后。

基于此，Sandisk預(yù)計第二財季收入將在 25.5 億美元至 26.5 億美元之間，高于分析師預(yù)期的23.6億美元；預(yù)計Non-GAAP 攤薄后每股收益將在3.00美元至3.40美元之間，大幅超越分析師預(yù)期的1.82美元。

創(chuàng)見Q3凈利同比暴漲334%，已暫停報價和出貨

報道稱，存儲模組大廠創(chuàng)見從11月7日已開始暫停報價和交付，并預(yù)計“市場條件將持續(xù)有利”。

創(chuàng)見最新公布的財報也顯示，2025 年第三季度，其營收為41.1億新臺幣（1.33 億美元），同比大漲63%，環(huán)比增長27%，毛利率高達45%，凈利潤更是同比暴漲335%至15.1億新臺幣。

創(chuàng)見董事長束崇萬11月7日指出，AI正推動DRAM與NAND Flash需求全面攀升，這是36年來的盛況。在DRAM價格大幅上漲之后，NAND Flash漲勢才剛開始。

在DRAM方面，束崇萬指出，三大原廠三星、SK海力士與美光均將重心轉(zhuǎn)向AI所需的高帶寬內(nèi)存（HBM）與AI服務(wù)器所需的高性能DRAM（DDR5）。 三星1z制程DDR4生產(chǎn)線，也已由兩條減為一條，預(yù)計僅維持至2027年底。SK海力士和美光也在減產(chǎn)DDR4。這也導致了DDR4產(chǎn)能全面緊縮，價格暴漲。

束崇萬預(yù)計，由于沒有新增產(chǎn)能，DDR4供應(yīng)短缺恐將延續(xù)至2026年上半年。

在NAND Flash方面，束崇萬指出，受到AI需求爆發(fā)的影響，上游的NAND Flash原廠先前宣布漲價25％，但后續(xù)報價再上修50％，使得最新11月合約價，相比最初調(diào)漲之前合計漲幅高達75％，已與現(xiàn)貨價同步。（雖然這里并未指出是哪家NAND Flash原廠，但是創(chuàng)見的NAND Flash晶圓主要來自于三星、SanDisk等原廠，有長期合作協(xié)議。）

顯然，這也直接影響到了創(chuàng)見等模組廠的利益，因此也不得不暫停對客戶的報價和出貨。

束崇萬分析稱，現(xiàn)階段存儲芯片循環(huán)，已從以往的“產(chǎn)能調(diào)整周期”轉(zhuǎn)為“AI需求主導”，如果AI投資熱度維持半年至一年，那么缺貨將延續(xù)； 如果AI短期降溫，那么價格或有回落風險。

束崇萬強調(diào)，DDR4漲價主要因產(chǎn)能轉(zhuǎn)向DDR5，未來不會再有人投入DDR4生產(chǎn)。 而DDR5與NAND Flash價格上揚屬于結(jié)構(gòu)性改變，反映AI服務(wù)器與邊緣AI計算應(yīng)用持續(xù)擴張。

而邊緣AI計算設(shè)備同樣依賴于DRAM與NAND Flash，許多客戶的嵌入式系統(tǒng)仍需一般型存儲芯片支持。 創(chuàng)見與三星、SanDisk等原廠均有長期合作協(xié)議，以確保穩(wěn)定供貨與合理庫存水平。

宜鼎Q3凈利暴漲247%

工業(yè)存儲模組大廠宜鼎最新的財報也顯示，其三季度營收同比大漲 64% 至 38 億新臺幣（1.23 億美元），凈利潤更是暴漲247%至6.42億新臺幣。

宜鼎董事長簡川勝近日接受采訪時表示，人工智能（AI）應(yīng)用市場爆發(fā)成長，是造成這波內(nèi)存缺貨潮的主要原因，存儲器價格趨勢持續(xù)向上，并看不到盡頭。預(yù)計，宜鼎集團AI相關(guān)應(yīng)用產(chǎn)品營收比重有望挑戰(zhàn)30%占比的目標。

針對業(yè)界關(guān)注DDR4供貨短缺及價格走勢，簡川勝表示，這波DDR4缺貨是在業(yè)界預(yù)期之內(nèi)，不過缺口會如此之大，卻是自DDR4 DRAM產(chǎn)品問世以來首見。 他強調(diào)，已有很多指標企業(yè)都表示缺貨問題短期難解，他也抱持同樣的看法，原因是AI發(fā)展已自云端向邊緣AI擴散，云端AI需要大量的高帶寬內(nèi)存（HBM），這個需求狂潮還在擴大中，可預(yù)期主要原廠會傾所有資源加速DDR5 DRAM及HBM產(chǎn)量，壓縮DDR4供貨。

簡川勝形容各大原廠增產(chǎn)DDR5及HBM，“不可能回頭”增產(chǎn)DDR4 DRAM，未來幾年將考驗誰能順利取得DDR4及DDR5 DRAM貨源，是支撐業(yè)績能否成長的主要關(guān)鍵。他強調(diào)， 宜鼎在各大原廠中也是價值供應(yīng)鏈成員，因此有信心未來一季，甚至明年業(yè)績?nèi)钥煞€(wěn)定成長。

簡川勝表示，目前很多工控產(chǎn)品如工業(yè)電腦、網(wǎng)通、POS系統(tǒng)等，都采用DDR4，盡管DDR4缺貨，會驅(qū)動一部分客戶加速導入DDR5，但短期內(nèi)還會以DDR4為主流，就目前的供需來看，DDR缺口非常大，目前還看不到供貨會獲得緩解及價格會漲到何時的盡頭。

宇瞻科技Q3凈利暴漲463%

存儲模組廠商宇瞻科技第三季度營收為32.2億新臺幣（1.04億美元），同比大漲70%，凈利更是同比暴漲464%至2.2億新臺幣。

宇瞻科技CEO張家騉此前指出，隨著DDR4及部分DDR5價格上漲，公司也自第三季起反映給客戶，毛利率自7月起開始改善，加上NAND Flash出貨量穩(wěn)定增加，帶動整體獲利表現(xiàn)。此外，隨著AI需求持續(xù)火熱，將帶動服務(wù)器DDR5與企業(yè)SSD的升級，助推DRAM與NAND Flash市場。

威剛今年前10月營收已超2024年全年

受益于DRAM與NAND Flash報價上漲浪潮，存儲模組廠威剛10月銷貨雖采惜售策略，營收仍同比增長30.87%至44.63億元新臺幣創(chuàng)下同期歷史新高。 累計今年前10月合并營收416.35億元新臺幣，同比增長23.71%，已超越去年全年的400.37億元新臺幣。

威剛董事長陳立白表示，亞馬遜AWS、微軟Azure及Google等CSP三巨頭紛紛加碼調(diào)升資本支出，擴大云端基礎(chǔ)建設(shè)布局，打算搶先包下未來3年存儲器廠產(chǎn)能，因應(yīng)急增的AI算力需求。 但目前存儲器原廠庫存已降至相當?shù)退?，明年也無新產(chǎn)能加入供應(yīng)，甚至喊出2026年產(chǎn)能都已售罄。 現(xiàn)階段不只DRAM、NAND Flash價格漲幅一波比一波強勁，機械硬盤（HDD）價格亦聯(lián)袂起漲，是前所未見。

陳立白強調(diào)，現(xiàn)在買多少都不夠賣，工廠已經(jīng)再度滿載加班，努力支持主要客戶的供貨缺口，明年DRAM與NAND Flash的市場缺口恐將延續(xù)一整年。 目前公司除了將加速采購、拉高庫存水平外，也會維持謹慎出貨態(tài)度，讓每筆訂單都能獲取最佳效益。 在2026年存儲器榮景來臨之際，期許第四季和明年整體獲利能再創(chuàng)佳績。

江波龍Q3凈利暴漲1994.42%

同樣受益于存儲芯片需求增長及存儲芯片價格上漲，國產(chǎn)存儲器大廠江波龍2025年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入167.34億元，同比增長26.12%；凈利潤7.13億元，同比增長27.95%；扣非凈利潤4.79億元。其中，2025年第三季度，江波龍實現(xiàn)營業(yè)收入65.39億元，同比增長54.60%；凈利潤6.98億元，同比增長1994.42%；扣非凈利潤4.47億元，同比增長1162.09%。

在最近接受機構(gòu)調(diào)研中，江波龍對于存儲價格展望頗為樂觀。調(diào)研記錄顯示，綜合第三方信息，由于大型云服務(wù)商對高容量DDR5和eSSD新增需求顯著，服務(wù)器客戶新增訂單需求已超過原廠原計劃的預(yù)期供應(yīng)量；同時，原廠產(chǎn)能轉(zhuǎn)向服務(wù)器市場，導致消費級及嵌入式存儲供應(yīng)收緊。

江波龍指出，晶圓采購至存儲器銷售的生產(chǎn)周期間隔，決定了存儲晶圓價格上行時對公司毛利率將產(chǎn)生正面影響，但原材料價格波動僅為業(yè)績結(jié)果的部分因素。近年來公司在企業(yè)級存儲、高端消費類存儲、海外業(yè)務(wù)以及自研主控芯片等方面持續(xù)取得突破，內(nèi)生性成長因素將更直接且持續(xù)地驅(qū)動公司盈利能力的提升。

佰維存儲Q3凈利暴漲563.77%

國產(chǎn)存儲廠商佰維存儲最新財報顯示，佰維存儲前三季度營收為65.75億元，同比增長30.84%；凈利潤為0.30億元，同比下降86.67%。剔除股份支付費用后，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.39億元。

其中，2025年第三季度，佰維存儲營收為26.63億元，同比大漲68.06%；凈利潤為2.56億元，同比暴漲563.77%。如果剔除三季度股份支付費用5,877.50萬元后，三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.15億元。

對于后續(xù)存儲市場的走勢，佰維存儲在近期的機構(gòu)調(diào)研中表示，NAND Flash方面，TrendForce預(yù)測產(chǎn)品價格在2025年第四季度繼續(xù)上漲5-10%。DRAM方面，TrendForce預(yù)測一般型DRAM價格在2025年第四季度繼續(xù)上漲8-13%。目前存儲價格持續(xù)回升，疊加傳統(tǒng)旺季的備貨動能，以及AI眼鏡等新興應(yīng)用需求旺盛，從當前時點來看，景氣度仍會持續(xù)。

小結(jié)：

從目前的整個存儲芯片市場的趨勢來看，受益于AI數(shù)據(jù)中心的需求的持續(xù)增長，對于HBM、DDR5 DRAM的需求更為強勁，而上游存儲晶圓廠也更多的將資源投入到利潤率更高的HBM、DDR5和企業(yè)級SSD產(chǎn)品當中，這也使得對于消費類存儲芯片的供應(yīng)產(chǎn)能造成了排擠，加劇了消費類存儲芯片的缺貨和漲價。

而對于價格更為敏感的消費電子產(chǎn)品消費者來說，上游ODM/OEM如果要想將DRAM/NAND Flash增長的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，必然會抑制消費需求的增長。

據(jù)臺媒報道，工業(yè)電腦龍頭研華近日表示，DDR4價格狂飆，已侵蝕上季毛利率1%。此外，由于固態(tài)硬盤（SSD）價格同步上漲，也為研華帶來額外成本壓力；網(wǎng)通大廠合勤控也表示，若DRAM報價續(xù)漲，恐影響毛利率約4至5個百分點。

由于存儲價格上漲，小米旗下Redmi K90標準版12GB+256GB配置起售價比上一代K80上漲了200元至2599元。小米總裁盧偉冰回應(yīng)稱，由于內(nèi)存芯片價格大幅上漲，導致手機制造成本增加，這一成本壓力最終反映在了新產(chǎn)品的定價上。

另外，還有不少的消費類電子ODM/OEM廠商由于此前與客戶簽下訂單時根本沒有預(yù)估到DRAM/NAND Flash短期內(nèi)價格的迅速上漲和缺貨，如果客戶不愿接受在之前簽訂的價格基礎(chǔ)上漲價，這將導致這些訂單面臨違約或虧損的尷尬局面：要么是拿不到足夠的存儲芯片，使得終端產(chǎn)品無法按時按量交貨；要么只能是到現(xiàn)貨市場高價購買存儲芯片，使得整體終端成本嚴重超支，出貨即虧損。據(jù)芯智訊了解，目前已有不少華南地區(qū)的消費類電子ODM/OEM廠商深受其害。

因此，在消費類市場，存儲芯片的供應(yīng)緊缺和漲價如果持續(xù)下去，可能將會出現(xiàn)較大的風險。

相比之下，云端數(shù)據(jù)中心客戶本身的資金雄厚，對于存儲芯片價格沒有那么敏感，并且由于他們的采購需求量大，因此與存儲芯片原廠有一定的議價能力和鎖定產(chǎn)能供應(yīng)的能力。只要AI數(shù)據(jù)中心的建設(shè)熱潮沒有消退，這部分的存儲芯片需求就不會有問題。

而且，對于存儲芯片原廠來說，在經(jīng)歷過上一輪的殘酷的存儲寒冬之后，在新的存儲上升周期當中，他們不會貿(mào)然大肆擴增產(chǎn)能（即便是有在擴增AI數(shù)據(jù)中心所需的HBM、DDR5 DRAM產(chǎn)能，這當中是有不少原本用于消費類市場的產(chǎn)能轉(zhuǎn)向了這部分需求，而新建的產(chǎn)能目前還比較有限，且短時間內(nèi)產(chǎn)能也無法迅速開出，NAND Flash的擴產(chǎn)則更為謹慎），在強勁的需求的支持之下，他們會希望能夠盡量持續(xù)維持這種供不應(yīng)求、價格上漲或維持高位的甜蜜時光。所以下游的存儲模組廠也都一致認為，2026年存儲市場將會持續(xù)供不應(yīng)求。

存儲控制芯片廠商慧榮科技總經(jīng)理茍嘉章近期也表示，存儲芯片大缺貨根源來自于AI推理需求的爆發(fā)性增長，目前市場缺口已非原先預(yù)期的七至八成，而是需求量與產(chǎn)出量的差距已達到200%之巨。預(yù)計2026年情況會持續(xù)緊缺。

所以，除非人工智能泡沫突然破裂，云服務(wù)大廠大肆削減資本支出，導致眾多的AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)計劃擱淺或推遲，屆時存儲芯片的需求也必然會驟然墜落。但從目前來看，這種可能性不大，雖然已經(jīng)有一些投資人開始警惕AI泡沫，甚至開始做空。